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我来告诉你“雀神麻将充会员胜率高”的确有挂

  来源:基本面力场

  前两天 ,矽电股份(301629.SZ)发布了股东减持计划预披露的公告,6家IPO原始股东计划合计减持不超过4.71%的股份 。

  值得一提的是 ,这几家股东在矽电股份上市前 ,都做出过上市后12个月内不减持的承诺,这次矽电股份发布被减持的公告 ,是在3月25日晚间 ,距离该公司的IPO首日 ,即2025年3月24日 ,刚满一年零一天 ,套现之急切 ,可见一斑 。

  而在这份被减持的公告发布一个月多之前,矽电股份刚公布过2025年度业绩预告 ,归母净利润同比将下滑39.04%至49.93%。对此公司给出了两点解释 ,第一项便是“受下游部分客户资本性支出阶段性放缓影响 ” 。

  公开信息显示,矽电股份在2025年3月IPO时 ,保荐机构为招商证券(600999.SH) ,保荐代表人是胡洋洋 、包晓磊 。

  回顾矽电股份IPO之前的业绩,就已经呈现出比较大的波动性了 ,回顾此前的业绩数据 ,矽电股份的高增长阶段是在2020年和2021年,等到上市前就很一般了 ,2023年归母净利同比下滑了22.87%、2024年微增了2.97% ,但2024年营收也是小幅下滑的。

  其实在上市之前 ,矽电股份曾受到过颇多质疑 ,尤其是引入大股东董事长入股的事情 。

  2020年9月 ,矽电股份接受了三安光电(600703.SH)董事长林志强的入股 ,截至IPO上市前,林志强直接持有矽电股份2.40%的股权 。关键是 ,矽电股份和三安光电的关系可不一般 ,在2020年到2022年这三年里,三安光电都稳居矽电股份第一大客户 ,2022年的销售占比甚至超过了50%。

  刚才力场君也提到了 ,2020年和2021年正是矽电股份业绩增长最靓的时候,其中2020年的销售收入为1.99亿元 ,相比上年度的0.93亿元净增涨了11个亿;2021年进一步增长至3.99亿元 ,净增长了2个多亿 。

  在这其中,三安光电的贡献不可磨灭 ,2019年三安光电对矽电股份的采购金额还只有725.98万元 ,2020年大增到5702.34万元 ,净增加了5千万 ,占同年矽电股份销售增长的一半 。

  特别是2022年 ,三安光电向矽电股份大举采购了22918.75万元 ,占同年矽电股份总销售额的51.85%,相比2021年的不到1个亿的采购额 ,净增长了1.3个亿左右 。而同年 ,矽电股份的销售增长已经放缓了,从2021年的3.99亿增长到2022年的4.42亿 ,增幅仅为10.73% 、净增长了不到5千万元 。

  也就是说 ,对于2022年的矽电股份而言,别说丢掉三安光电这个大客户 ,哪怕是三安光电只是维持前一年的采购金额 ,矽电股份都将面对较大幅度的收入下滑 。

  在这样的背景下,在看来三安光电的董事长林志强对矽电股份的入股 ,是不是就很有意思?当然 ,这不能说二者有必然的联系 ,甚至存在利益输送的问题 ,但是这种大客户的董事长先入股 ,接着就迎来了大股东采购额的放量 ,这种巧合,是不是值得关注和记录一下?

  从矽电股份最新发布的2025年业绩预告来看 ,“受下游部分客户资本性支出阶段性放缓影响”导致了业绩的下滑 ,应该可以判断出来自三安光电的支持力度不再了 。这也难怪,就在矽电股份发布被减持公告的3天之前 ,也即3月23日 ,三安光电刚爆出了一个大雷,公司实际控制人林秀成被留置 、立案调查 ,三安光电的股价也是应声暴跌。

  从正常的企业经营逻辑判断 ,当下的三安光电自己还是满头虱子呢,一边是实控人被立案调查且原因不明 ,另一边还得向股东解释2025年大亏5个亿的业绩表现 ,可能已是自顾不暇的状态了 ,何谈再去支持力挺矽电股份呢?

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